目前紫铜管铜价在产业端主要面临高库存与低消费两个负面因素的制约。
综合来看，目前全球铜库存已经从历史的低位的24万吨位置攀升至42万吨左右，主要还是受到疫情的影响。按照往年库存的规律来看，过去几年中在春节之后都会开启累库进程，这是一个正常的市场规律。但是今年由于春节时间比往年都早，加上疫情的蔓延导致冶炼厂发货困难，所以今年累库的时间要明显提前，累库的幅度也已经超过2019年的水平。按照规律来看，往年在经过一段时间的累库之后，一般在3月中旬以后，随着下游消费的复苏和四五月份铜市旺季的到来，紫铜管铜就会逐步进入去库阶段。今年春节提前，按照常理来说消费的复苏也会提前，但是由于疫情的原因，铜下游的工厂都延后复工，而且复产情况也不理想，只开了部分生产线生产，开工率都很低。所以今年的消费情况是明显滞后的，至少要滞后一个月以上。在高库存与低消费的背景下，紫铜管铜价短期内缺乏明显的向上反弹的动力。
另外，2月26日LME铜库存大幅增加了6万多吨，创下2004年来最大单日增幅，其中亚洲仓库合计增量就有3万吨。在国内库存压力偏大、进口盈利窗口的关闭的情况下，此次LME集中交仓原因可能是国内精炼铜转出口和进口精铜转移至其他国家。